गुंतवणूक प्रकल्प अंदाज. गुंतवणूक प्रकल्प जोखीम मूल्यांकन. गुंतवणूक प्रकल्प मूल्यमापन निकष

यशस्वी व्यवसाय विकास अनेकदा उद्योजक गुंतवणूक आकर्षित करण्याची क्षमता आवश्यक आहे. , विविध साधने वापर करा, ते करा तो करू शकता. पण अनेक प्रकरणांमध्ये, एक विशिष्ट व्यवसायात गुंतवणूक किंवा नाही हे प्रती गुंतवणूकदार निर्णय स्वतंत्र विश्लेषण आधारित जाईल, एक विशिष्ट प्रकल्प संभावना आकलन. काय निकष सहभागी जाऊ शकते?

साधेपणा आणि अवघडपणा

अंदाज गुंतवणूक प्रकल्प, अनेक तज्ञ विश्वास म्हणून, एक हात वर, multifactor संशोधन व्यवसाय कल्पना सह कनेक्ट. .. बाजारातील परिस्थिती, राजकीय घडामोडी, इ गुंतवणूक प्रकल्प आकर्षकपणा उद्योजक व्यक्तिमत्व आणि आर्थिक योजना परिपक्वता पातळी दृष्टिकोनातून विश्लेषण केले जाऊ शकत - एकाच वेळी, संकल्पना नाही फक्त गुणधर्म, पण बाह्य घटक विचारात घेतले जाऊ शकते. प्रकल्प फायदेशीर आहे की नाही हे कसे, आणि आपल्या उत्पन्न अपेक्षा तेव्हा: दुसरीकडे, संबंधित अभ्यास सार सहसा साधे प्रश्न संच उत्तर मर्यादित आहेत?

स्पष्टपणे घटक व्यवसाय पुढाकार भविष्यात नफा सर्वात स्पष्टपणे विश्लेषण परिणाम परिभाषित करण्यासाठी परवानगी मिळते की युनिव्हर्सल निकष व्यावसायिक गुंतवणूक केली अद्याप शोध लावला गेला नाही. तथापि, विशिष्ट उपाय विस्तृत गुणात्मक मूल्यांकन आणि गुंतवणूक प्रकल्प विश्लेषण चालते जाऊ शकते जे साधने, तो उपलब्ध आहे. आधुनिक गुंतवणूकदारांना व्यवसाय कल्पना प्रॉस्पेक्ट मूल्यांकन जे निकष काय आहेत?

प्रमुख निकष

सर्व प्रथम, गुंतवणुकीचे आर्थिक कार्यक्षमता परावर्तित ठरते. "सूत्र", हा निकष विशिष्ट आकडेवारी मूल्यांकन लागू, दोन मूलभूत "चल" आहेत - प्रत्यक्ष गुंतवणूक, आणि वार्षिक नफा (कधी कधी फायदेशीर म्हणजेच टक्केवारी व्यक्त). काही प्रकरणांमध्ये, "सूत्र" मध्ये गुंतवणूक प्रकल्प मूल्यमापन निकष अशा एकप्रकारचा कालावधी म्हणून पैलू करून सुद्धा आहेत. की, तर उदाहरणार्थ, व्यवसाय प्रथम वर्ष, गुंतवणूकदार किती महिने योजनेत कमीत कमी "शून्य" येतात जाणून घ्यायचे आहे म्हणायचे आहे. सर्वसाधारणपणे आम्ही गुंतवणूक प्रकल्प मूल्यमापन पद्धत वेळ घटक लिंक की म्हणू शकता. निकष एक विशिष्ट कालावधी परस्पर संबंध, दृश्य एक आर्थिक बिंदू पासून सर्वात महत्वाचे एक संच विश्लेषण केले आहे.

आम्ही विचार केल्यास मूल्यमापन निकष वेळ संबंधात आहेत गुंतवणूक प्रकल्प, अधिक तपशील, शक्य खालील यादी पारखणे आहे:

• निव्वळ वर्तमान मूल्य;
• आणि परताव्याचा अंतर्गत दर सुधारित;
• सरासरी दर, आणि नफा निर्देशांक.

या मानदंडाशी फायदे काय आहेत? जवळजवळ सर्व प्रकरणात, गुंतवणूकदार sranivat अनेक संभाव्य प्रकल्प परवानगी देऊ शकतात जे उचित डिजिटल सूचक प्राप्त.

चांगल्या व्यवसाय मॉडेल

"सूत्र" आम्ही वर दिले आहे की, किंवा, गुंतवणूकदार विश्लेषण प्रयत्न करेल, सर्व प्रथम, प्रस्तावित व्यवसाय मॉडेल उद्योजक समान बाबतीत "चल" गणना. त्या गुंतवणूकदार आणि इतर भागधारक दावे वेळ काळात महसूल इच्छित प्रवाह प्रदान करण्यास सक्षम आहेत की उपाय उपस्थिती अभ्यास केला पाहिजे. की कामगिरी निर्देशक गणना विशेष पद्धतींचा वापर आधारित व्यवसाय मॉडेल वैशिष्ट्ये आधारित गुंतवणूक प्रकल्प, मूल्यमापन तत्त्वे. आम्हाला त्यांना पाहू या.

निर्देशक गणना

सराव, निर्देशक गणना, एक नियम म्हणून, बाहेर सूट पद्धती वापरून केली जाते. आहे, राजधानी सरासरी आकार घेतले, किंवा हा व्यवसाय मॉडेल, समान प्रकल्प सरासरी बाजार उत्पन्नाच्या दृष्टिकोनातून अधिक योग्य आहे तर. तेथे सूट बँक दरांवर आधारित पद्धती. बँक ठेव पैसे समान रक्कम ठेवून जेव्हा उत्पन्न एक पर्याय म्हणून, प्रकल्प नफा एक तुलना चालते. थोडक्यात, गुंतवणूक प्रकल्प परिणामकारकता मूल्यांकन अशा निर्देशक देखील खाते महागाई किंवा त्याच्या प्रक्रिया समीप मध्ये, गुंतवणूकदार मालमत्ता विशेष महत्त्व घसार्याची परावर्तित घ्या.

आता सराव सिद्धांत पासून चालू द्या. गुंतवणूक प्रकल्प मूल्यमापन निकष वरील नियुक्त संपर्क काही उदाहरण वर चालते याचा विचार करा. आम्ही एकप्रकारचा कालावधी सुरू. ही गुंतवणूक प्रकल्प मूल्यमापन आयोजित की एक लक्षण आहे. उदाहरणार्थ, दोन इतर निकष तुलनेत, तर व्यवसाय पुढाकार सारखीच आहे, प्राधान्य सहसा गुंतवणूक अधिक जलद होईल जेथे दिले जाते "शून्य आहे."

विश्लेषण एकप्रकारचा

हा निकष - तो व्यवसाय प्रकल्प (किंवा आर्थिक गुंतवणूकदार टप्प्यात गुंतवणूक) आणि स्थिरता कार्यक्रम, जमा निव्वळ नफा एकूण रक्कम गुंतवणूक एकूण खंड समान तेव्हा लाँच क्षण दरम्यान वेळ मध्यांतर आहे. काही तज्ञ दुसर्या अट जोडा - व्यवसाय आउटपुट "शून्य" कल शाश्वत असणे आवश्यक आहे. व्यवसाय सुरू कमाई समान गुंतवणूक होऊ कायम ठेवला आणि थोडा नंतर पुन्हा खर्च महसूल ओलांडली आहे महिने कोणत्याही एकप्रकारचा कालावधी निश्चित नाही तर, आहे. तथापि, नाही निकष विचारात घेऊन किंवा अटी भरपूर जटिल सूत्रे भाग म्हणून तो विचार, विश्लेषक आहेत.

काही प्रकरणांमध्ये, गुंतवणूकदार एकप्रकारचा कालावधी विश्लेषण परिणाम आधारावर सकारात्मक निर्णय घेणे कल? विशेषज्ञ दोन मुख्य प्रकरणे ओळखणे. पहिल्याने, समान किंवा एक वार्षिक आधारावर किमान सवलत दर तुलना नफा कालावधी शी असेल, कमी 12 महिने उपलब्ध होईल. आहे, तुलनेने, बोलत पहिल्या 10 प्रकल्प महिने गुंतवणूकदार बँकेत वार्षिक 15% समान 15% नफा प्राप्त होईल, तर तो एक प्रकल्प गुंतवणूक पसंत करेल, आपण अधिक kuda गुंतवणूक भांडवल प्रकाशन मध्ये उर्वरित 2 महिने करण्यासाठी एक ठेव उघडा एक. दुसरे म्हणजे, व्यवसायात गुंतवणूक निर्णय, गुंतवणूकदार स्वीकार एकप्रकारचा कालावधी आढळल्यास स्वीकारले जाऊ शकते, गुंतवणूक प्रकल्प जोखीम मूल्यांकन नफा कमी परिणाम करू शकतात घटक ओळखण्यासाठी नाही आहे की प्रदान. अशा परिस्थितीत कमी चलनवाढ आणि विनिमय दर (आणि म्हणून बँक ठेवी एक लहान टक्केवारी) कमी अस्थिरता अर्थव्यवस्था मुख्यतः वैशिष्ट्यपूर्ण आहेत - नंतर गुंतवणूकदार अधिक लक्ष नाही नफा केवळ भरावे प्रत्यक्ष व्यवसायात गुंतवणूक विचार, अधिक इच्छुक आहेत, पण जोखमी.

तथापि, ते एकप्रकारचा काळ फक्त पुढे गुंतवणूक प्रकल्प मूल्यमापन अपुरा आहे. मुख्यतः या प्रकरणात तो महसूल खर्च जास्त मिळवू शकता की नफा खात्यात घेतले नाही कारण. तुलनेने बोलत, ते तसेच गुंतवणूकदार प्राप्त होईल 15% आणि मागे निधी घडू शकते पुढच्या वर्षी प्रती मिळविण्याचे अतिरिक्त 30% संधी चुकली असेल.

निव्वळ वर्तमान मूल्य

आम्ही वर म्हणाला, गुंतवणूक प्रकल्प कामगिरी मूल्यमापन निव्वळ वर्तमान मूल्य अशा निकष समावेश आहे. तो व्यवसाय अपेक्षित आकार आणि महसूल प्रारंभिक गुंतवणूक मूल्य फरक प्रतिनिधित्व करतो. आहे, तर ती गोष्ट एकूण भांडवल वाढ करते प्रमाणात प्रतिबिंबित करते. गुंतवणूकदार प्रकल्प, ज्या धोका समान पातळीवर आणि त्याच वेळी अंतराने निव्वळ वर्तमान मूल्य वरील अपेक्षित आहे प्राधान्य देईल. या प्रकरणात, (तो अनेकदा नाही आहे जरी) एकप्रकारचा काळात येथे विचारात घेतले जाऊ शकत नाही.

धरता

गुंतवणूक प्रकल्प मूल्यमापन वरील निर्देशक अनेकदा अशा परताव्याचा अंतर्गत दर म्हणून निकष यावेत आहेत. हे साधन मुख्य फायदा गुंतवणूकदार नफा खात्यात न घेता गणना केली जाऊ शकत नाही सूट दर. हे शक्य आहे का? उत्पन्न अंतर्गत आकार नवं पुस्तक घेऊन येतो की त्याच सवलत दर जुळत, पण त्याच वेळी अपेक्षित महसूल मूल्य गुंतवणूक आकार प्रमाणेच असणे आवश्यक. तुलनेने बोलत, गुंतवणूकदार, प्रकल्प 100 हजार गुंतवणूक करता. रूबल्स, किमान समान रक्कम तो सवलत दर आधारावर तो आयोजित, वेळ विशिष्ट कालावधीत, तसेच "प्रीमियम" नंतर प्राप्त होईल याची खात्री असू शकते.

सुधारित नियम

प्रकल्प गुंतवणूक आकर्षकपणा मूल्यांकन अशा मिळकतीच्या सुधारित केलेल्या अंतर्गत दर निकष यावेत जाऊ शकते. विशेष हे की, उदाहरणार्थ, निव्वळ वर्तमान मूल्य नकारात्मक (सवलत दर कमी) आहे कार्यक्रम वापरले जाऊ शकते इतर सकारात्मक निर्देशक जरी. उदाहरणार्थ, परत परंपरागत अंतर्गत दर. त्या तुलनेने बोलत, एक गुंतवणूकदार, गुंतवणूक 100 हजार. रूबल्स वेळ विशिष्ट कालावधी, व्यवसाय 10 महिन्यांनी 15% प्रीमियम त्यांना परत, पण नंतर 24 महिने, एंटरप्राइज एकूण नफा 1-2% आहे, आहे. या प्रकरणात, तो पुढे स्थिरता तोटा पर्यंत सवलत दर त्यानुसार निकष पूर्ण करण्यासाठी अपुरा असताना पूर्णविराम आधारित अंतर्गत उत्पन्न, समायोजित करण्यासाठी आवश्यक होते. गुंतवणूकदार, हे जाणून घेणे महत्वाचे आहे, त्यामुळे कदाचित ते 10 महिने आणि 15 हजार 24 महिने चलनात थेट वित्त पेक्षा जामीन येथे, 100 हजार रूबल्स गुंतवणूक व्याजासह परत अटी आणि केवळ 1-2 हजार रूबल्स प्राप्त करण्यासाठी चांगले आहे ....

नफा निर्देशांक

गुंतवणूक प्रकल्प आर्थिक मूल्यमापन, एक नियम म्हणून, म्हणून अशा निकष विश्लेषण समाविष्ट हेतू नफा अनुक्रमणिका. हा पर्याय किती, सरासरी, मिळेल निर्धारित करण्यासाठी परवानगी देते, सर्व गुंतवणूकदारांना (किंवा त्याच्या कंपनीच्या सर्व राजधानी असल्यास) वेळ विशिष्ट कालावधीत पाठवले पैसा मूळ रक्कम आधारित आगमन.

गुणात्मक निकष

आम्ही, विज्ञाननिष्ठ, गुंतवणूक प्रकल्प आर्थिक मूल्यमापन केले जाऊ शकते संख्यात्मक निकष मानले आहे. गुणात्मक मापदंड मात्र देखील आहेत. ते मापन करण्याची जोरदार कठीण (तरी काही कदर, अर्थातच, शक्य) आहे. पण ते अनेकदा कमी खात्यात मापदंड आम्ही वर अभ्यास घ्या की "सूत्र" पेक्षा महत्वाचे आहेत. आम्ही काय निकष बोलू शकता? विशेषज्ञ त्यांना खालील संच ओळखले आहे.

पहिल्याने, अभ्यास व्यवसाय प्रकल्प बाजार उद्देश अटी खात्यात घेणे, नमूद उद्दिष्टे पूर्ण करण्यासाठी, समतोल असावा. मानवी संसाधने, स्थिर मालमत्ता, आर्थिक स्रोत - दुसरे म्हणजे, उद्योजक हेतू आणि अपेक्षा उपलब्ध संसाधने पुरेशा असणे आवश्यक आहे. तृतीय, गुंतवणूक प्रकल्प जोखीम गुणात्मक मूल्यांकन योग्य पदवी होणार आहे. ब्रँडिंग परिणाम विश्लेषण करण्यासाठी समाज, एक प्रदेश किंवा नगरपालिका, पर्यावरण पातळीवर राजकारण, - चौथ्या, कंपनी नॉन-आर्थिक भागात व्यवसाय initsativy अंमलबजावणी संभाव्य परिणाम गणना करणे आवश्यक आहे.

नफा घटक

खरं तर, आधार प्रकल्प गुंतवणूक आकर्षकपणा मूल्यमापन केले जाऊ शकता, जे वर, विवेकी निकष ठरविण्यासाठी "सूत्र" बदली करणे क्रमांक कुठे आहे? डेटा स्रोत अनेक असू शकतात. त्यांच्या निसर्ग असू शकते हे ठरवण्यासाठी प्रयत्न करा. नफा रक्कम परिणाम त्या, आणि खर्च परिणाम त्या - विशेषज्ञ आवाज कामगिरी "सूत्रे" ला "चल" प्रभाव या दोन घटकांना मुख्य गट ओळखणे. तथापि, या वर्गीकरण की एक फरक आणि त्याच घटक कंपनीचे महसूल वाढ दोन्ही जाहिरात करू शकता आणि त्याच वेळी दुसऱ्या व्यवसाय गुंतागुंतीचा भाग आहे. एक साधे उदाहरण - रूबल. त्याची वाढ निर्यातदारांना अतिशय अनुकूल आहे - रशियन राष्ट्रीय चलनात उत्पन्न वाढत आहे. यामधून, आयातदार लक्षणीय overpay आहे. व्यतिरिक्त चलन ट्रेडिंग, इतर काय घटक एक उदाहरण देऊ शकतो?

या वाढ असू शकते किंवा बाजारात विशिष्ट गटासाठी क्षमता कमी, आणि एक परिणाम म्हणून, विक्री खंड वाढ किंवा कमी होईल. .. सार्वजनिक धोरण - एक नियम म्हणून, या उद्योगात नवीन खेळाडू, विलीनीकरणास, bankruptcies, इ उदय, काही प्रकरणांमध्ये झाल्यामुळे आहे. आणखी एक गोष्ट म्हणजे - कंपनी महागाई मुळे खर्च, पुरवठादार आणि कंत्राटदारांची बाजार स्थिरता बदल वाढ झाली आहे. तसेच उदाहरणार्थ मध्ये तांत्रिक प्रक्रिया परिणाम आहे - काही विक्री साधने किंवा उत्पादन परिचय लक्षणीय व्यवसाय एकूणच महसूल वाढ प्रभावित करू शकतो. एक नियम म्हणून, नवीन उपकरणे तांत्रिक चक्र एक कमी सहभागी होणार. एक परिणाम म्हणून - वस्तू बाजार जलद पोहोचेल. चांगले औद्योगिक पाया प्रकल्प गुंतवणूक खर्च मूल्यांकन, वापर यांचा समावेश आहे, जे विश्वसनीय तरी त्या पेक्षा जास्त, पण उपकरणे माल उत्पादन प्रेरक शक्ती दृष्टीने अधिक पुराणमतवादी असू शकते.

अतिरिक्त निकष

देखील नाही म्हणून आधारित आहेत, निसर्ग आर्थिक फक्त आहे गुंतवणूक प्रकल्प मूल्यमापन निर्देशक, लेखा तत्त्वे वर एक मोठे प्रमाणात आहेत. म्हणजे रेकॉर्ड नियमितपणे मूल्यमापन आणि स्थिर मालमत्ता खर्च पुन्हा विश्लेषण कसे प्रभावीपणे उपक्रम शिक्षण घेतले, प्रमाणात जे प्रभावी कार्यपद्धत कंपनी आत आणि भागीदार संस्था, राज्य संरचना सुस्थीत आहे.

तसेच वरून गुंतवणूक प्रकल्प शक्य आर्थिक मूल्यमापन आहे. घटक संयोजन, व्यवसाय संधी राष्ट्रीय किंवा जागतिक बाजार परिस्थिती वर आधारित प्रभाव पडू शकतो, जे विश्लेषण आहे, आहे. काही प्रकरणांमध्ये, विशिष्ट कायदे खात्यात घेतले. उदाहरणार्थ, कायद्याचे स्रोत फेडरल स्तरावर पातळीवर सीमाशुल्क कायद्याची पैलू आंशिक सुधारणा असू शकते, तर, आहे (उदाहरणार्थ, परदेशात काही उत्पादने आयात बंदी), गुंतवणूकदार अयोग्य अशा व्यवसायात गुंतवणूक शोधू शकता असूनही, काय आहे अंदाजित खर्च प्रभावी आणि नफा आशा आहेत.

गुंतवणूक प्रकल्प नाही फक्त आर्थिक मूल्यमापन चालते जाऊ शकते, पण, उदाहरणार्थ, व्यवसाय वैयक्तिक मालक मानसशास्त्र आणि त्याचे कनेक्शन, इतर बाजार खेळाडू शिफारसी पातळीवर विश्लेषण. जिच्यामध्ये variant, गुंतवणूकदार व्यक्ती व्यवसाय भागीदार उमेदवार मानले जाते वैयक्तिक संबंध आधारावर निर्णय तेव्हा.

त्यात संभावना इतर बाजार सहभागी, उद्योग क्रमवारीत ब्रँड नियतकालिक उपस्थिती आणि मिडिया मध्ये कंपनीच्या कार्यावर शिफारसीवर आधारित मूल्यांकन केले जाईल, तेव्हा देखील शक्य आहे. तो एक गंभीर गुंतवणूक आहे, तर - गुंतवणूकदाराला सहसा गुंतवणूक प्रकल्प मूल्यांकनासाठी एक एकीकृत पध्दत यांचा समावेश आहे.